叶辰中文网

手机浏览器扫描二维码访问

第309章 嗷嗷（第3页）

举个例子，一个银行有100亿的投资资金，不管他投资什么项目，假设盈利5%，那就是100亿赚5亿。

可是，假如银行拿100亿做抵押，去借3000亿的资金，这就叫加30倍的杠杆。

然后再来看盈利5%，可就完全不一样了。

3000亿的5%，就是150亿！

相当于本钱100亿来说，就是150%的暴利。

可是反过来，假如亏损了5%，那么银行不但赔光了自己的100亿，还欠50亿。

风险与受益同在。

这就是杠杆。

那么问题就来了，资本也知道加杠杆风险太大，肯定要想办法规避吧？

有人就想出一个办法，给杠杆投资投“保险”

。

这种保险就叫CDS，信用违约互换。

比如，还是那家100亿资产的银行A，为了逃避风险，就找到了另一家银行或者保险公司B。

A对B说，“你帮我的贷款做违约保险怎么样？我每年给你1.5亿的保费，连续10年，一共15亿。

A的算盘是如果赚了，我拿150亿盈利的15亿给你我也不亏。

要是赔了，150亿你来赔，和我也没关系。

对吧？

B也好好琢磨了一下，还慎重的做了统计分析，发现A在做的生意赔钱的几率只有1%。

一算账，假设我收一百单这种担保合同，15亿乘100，就是1500亿。

1%赔钱，也就一单赔钱就赔150亿，我还剩1350亿，还是有得赚的。

于是，B就答应了给A做保险。

AB都认为这笔生意对自己有利，皆大欢喜。

然后，注意！

击鼓传花的游戏开始了。

B做了这笔生意之后，C眼馋了，C就找到B，“你把这100个CDS单子卖给我吧！”

“一个单子我给你6.5亿，一共650亿。

干不干？”

B一想，1350亿的盈利要十年才能拿到，现在一转手就赚650，而且没风险啊，当然干！

于是，C相当于（1350-650）700亿拿到了CDS单子，承担了风险。

再然后，C也不想十年收回利润，又转手卖给了D

D又卖给E，再再然后，就是F、G、H.……一个一个的倒手流通，这就形成了CDS市场。

那么，这个市场有多大呢？刚刚吴宁说了，60多万亿。

次级贷款就是被以这种方式，打包出售流通在米国CDS市场的。

而且，是其中利润率最高的金融产品。

因为资本也不傻啊，知道它风险大。

那风险大，保费自然也就高呗！

更要命的是，金融机构为了把更高风险的次贷卖出去，他们搞出了各种打包服务。

也就是把次级贷款和优质贷款产品打包出售，使得次贷在CDS市场无处不在。